ANALISIS OVERREACTION PASAR PADA SAHAM WINNER DAN LOSER DI BURSA EFEK INDONESIA

ABSTRAK Penelitian ini dapat memberikan pertimbangan bagi pelaku pasar modal dalam mengambil keputusan investasi sehingga tidak overreaction menyikapi informasi pasar. Tujuan penelitian menguji overreaction pasar pada saham winner dan loser di Bursa Efek Indonesia tahun 2014. Penelitian ini merupakan penelitian komparatif dengan data sekunder. Penentuan sampel metode purposive sampling. Populasi penelitian ini adalah 141 perusahaan dan sampel yang didapat setelah diseleksi adalah 137 perusahaan manufakur pada tahun 2014. Penelitian ini menggunakan abnormal return sebagai variabel penelitian. Abnormal return didapat dari selisih antara actual return dengan expected return. Metode yang digunakan menghitung expected return adalah market model. Pengujian statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah independent sample t-test, untuk menguji perbedaan average abnormal return winner dan average abnormal return loser. Hasil menunjukkan bahwa tidak terdapat overreaction yang signifikan secara statistik pada perusahaan manufaktur di tahun 2014, yang ditandai Abnormal return saham winner lebih besar dibandingkan dengan abnormal return saham loser secara signifikan. Kata kunci: Efisiensi Pasar, Manufaktur, Abnormal Return, Overreaction.