PENGARUH FREE CASH FLOW DAN RISIKO BISNIS PADA NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEBIJAKAN HUTANG SEBAGAI VARIABEL INTERVENING

Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh free cash flow dan risiko bisnis pada nilai perusahaan dan bagaimana kebijakan hutang dapat memediasi pengaruh kedua faktor tersebut pada nilai perusahaan. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2011-2015. Jumlah sampel yang di ambil sebanyak 29 perusahaan dengan teknik purposive sampling. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis jalur (Path Analysis). Hasil penelitian menunjukkan bahwa free cash flow yang tinggi menyebabkan perusahaan meningkatkan kebijakan hutang sehingga optimalisasi nilai perusahaan dapat tercapai dan kebijakan hutang merupakan variabel intervening. Risiko bisnis dapat meningkat ketika perusahaan menggunakan hutang yang tinggi untuk memenuhi kebutuhan pendanaanya yang akan menurunkun nilai perusahaan dan kebijakan hutang bukan merupakan variabel intervening. Kata kunci: Free Cash Flow, Risiko Bisnis, Kebijakan Hutang, Nilai Perusahaan