Perbandingan Pengaruh Laba dan Value Added pada Return Saham

ABSTRAK Informasi value added dianggap dapat mengukur kinerja perusahaan dan berasosiasi lebih baik dengan return saham dibandingkan dengan informasi laba yang sering digunakan. Penelitian ini bertujuan untuk membandingkan relative information content pada laba dan value added dalam menjelaskan return saham. Penelitian ini dilakukan pada semua perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2013-2017. Jumlah sampel sebanyak 308 diperoleh dengan metode random sampling. Teknik analisis data yang digunakan adalah regresi linear sederhana. Berdasarkan nilai adjusted R2 dari hasil regresi ditemukan bahwa EVA dan FVA sebagai proksi dari value added mengungguli laba dalam pengaruhnya pada return saham. EVA juga ditemukan lebih berasosiasi dengan return saham jika dibandingkan dengan FVA. Implikasi teoritis penelitian adalah sebagai tambahan referensi mengenai pengukuran kinerja perusahaan dan return saham. Implikasi praktis penelitian adalah sebagai bahan pertimbangan bagi investor untuk mengambil keputusan investasi. Bagi perusahaan penelitian ini dapat digunakan sebagai referensi pengambilan keputusan keuangan sesuai preferensi pemegang saham. Kata kunci: Laba, economic value added, financial value added, return saham, relative information content ABSTRACT The information of value added is considered to be a better company performance measure and has better association on stock returns compared to earning information that is often used. This study aims to compare the relative information content of earnings and value added in explaining stock returns. This research conducted on all companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2013-2017. 308 samples were taken using random sampling method. The data analysis technique was simple linear regression. It was found that EVA and FVA as proxies of value added outperformed earnings. EVA is also found to be more associated with stock returns compared to FVA. The theoretical implication is in addition to references to further research regarding company performance measurement and stock returns. The practical implications is a matter of consideration for investors to make investment decisions and reference for corporate in financial decision making according to preferences of shareholders. Keywords: Earning, economic value added, financial value added, stock return, relative information content