Analisis Perbandingan Abnormal Return Saham Sebelum Dan Sesudah Pengumuman Right Issue Pada Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia

Right Issue merupakan salah satu Corporate Action yang berupa penerbitan saham baru yang dijual pada pemegang saham lama melalui penawaran umum terbatas dalam rangka penambahan modal perusahaan. Abnormal return didapat dari selisih antara actual return dengan expected return. Adapun metode untuk menghitung expected return adalah market model. Penelitian ini menggunakan event study untuk menguji kandungan informasi yaitu right issue pada event window 11 hari, 5 hari sebelum pengumuman, 1 hari pengumuman dan 5 hari setelah pengumuman. Data yang digunakan dalam penelitian ini untuk meneliti hasil hipotesis menggunakan data dari Indonesia Capital Market Directory, berupa perusahaan yang melakukan right issue disekitar periode 2009-2012 dengan sampel sebesar 60 peristiwa right issue . Pengujian ini menunjukkan hasil bahwa tidak terdapat abnormal yang signifikan sebelum dan sesudah pengumuman right issue selama periode estimasi terdapat rata-rata abnormal return yang kurang konsisten.